¿Ackman, Buffett o Yo?
Hola Gigantes.
Esta semana se ha hablado bastante de los movimientos de algunos inversionistas conocidos alrededor de Google (GOOG), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN).
Bill Ackman redujo su posición en GOOG y abrió una posición en MSFT.
Por otro lado, Berkshire Hathaway (“Buffett”) aumentó su posición en GOOG y liquidó AMZN.
Yo por el contrario, estoy acumulando AMZN. (Con hedge. Detalles por el interno.)
Entonces surge una pregunta: ¿quién está en lo correcto?
Y para responder es donde vuelvo a una idea sobre la que insisto mucho: depende de la estrategia.
Yo no veo los movimientos como un zero-sum game. Estos trades, vistos de forma aislada, no cuentan toda la historia de lo que está pasando en el portafolio: ¿Qué rol juega la posición? ¿Es un hedge? ¿Manejo del riesgo? etc. En fin, el hecho es que esas jugadas se deben evaluar de forma independiente en el contexto de sus estrategias.
Por eso me cuesta ver estos movimientos como “uno tiene razón y el otro está equivocado”.
Lo más probable es que ambos están actuando de forma consistente en sus estrategias.
Esto me hace pensar en algo que repito en las sesiones: al analizar un activo desde el punto de vista técnico, uno puede tener una lectura. Puede decir que está extendido, que está llegando a una resistencia, que rompió una estructura, que se ve interesante, o que en el corto plazo el setup no es tan limpio.
Eso está bien.
Pero ese análisis toma más relevancia cuando uno entiende para qué es el ticker dentro de la estrategia. Hay que tener claridad en el rol de cada activo en el portafolio. Si no lo tienes, tu estrategia tiene un gap. ojo.
No es lo mismo analizar a GOOG como una posición de largo plazo, que como un swing-trade, que como venta de opciones, que como un reemplazo de otro activo, que como parte de una estrategia más grande, etc.
El ticker puede ser el mismo y la decisión completamente diferente. Y vuelvo a esto porque estoy cada vez más convencido de que tener un plan es necesario.
No tiene que ser un plan complicado. No significa tomar más riesgo. Incluso si tu plan es simplemente holdear S&P 500 por años, ese ya es un plan. Pero vale la pena tenerlo escrito. Vale la pena poder revisarlo. Vale la pena poder medir si tus decisiones siguen alineadas con eso que dices que quieres hacer.
Si uno no tiene una estrategia clara, cada noticia agrega ruido difícil de filtrar. Por eso la invitación para quienes realmente tienen la intención de tomar más control de sus portafolios y ser más estratégicos a la hora de invertir, es definir el plan.
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